食品饮料行业：旺季高端白酒持续上扬

传统旺季高端白酒价格持续上扬，次高端及以下价格增幅不显著，产量增速环比稳定。全国1-12月白酒累计产量1,358.4万千升，累计同比增长3.2%。2016年12月白酒产量145.1万千升，累计同比增长5.7%。京东和一号店部分名优白酒2017年2月3日价格环比1月20日价格：京东52度五粮液上升11元至829元/瓶;53度飞天茅台价格维持1,259元/瓶(环比12月30日1169元上升90元); 52度剑南春上升3元至348元/瓶;52度水井坊维持439元/瓶。

 

啤酒产量增长提速，进口葡萄酒价格继续上行。啤酒行业1-12月累计产量4,506.4万千升，累计同比减少0.1%。 2016年12月啤酒产量274.2万千升，单月同比增长15.2%。进口大麦的价格12月为226.2美元/吨，环比11月上升24.8美元/吨，同比下降10.3%。葡萄酒行业12月当月产量13.3万千升，同比下降2.9%;1-12月累计产量113.7万千升，同比下降2.1%。12月葡萄酒进口数量7.53万千升，同比上升8.5%(11月上升24.9%)，2016年1-12月累计进口数量66.84万千升，同比增长14.7%; 进口平均单价4,527美元/千升，同比上升4.1%。

 

春节期间肉价稳中有升，猪粮比价持续上行，生猪存栏环比下滑。商务部公布的2017年2月3日鲜猪肉批发价24.6元/公斤，环比1月6日上升0.3元。2016年1月25日全国牛肉平均价64.18元/公斤，环比1月4日上涨1.06元。全国大中城市1月猪粮比10.48，为16年7月以来新高，12月生猪存栏量36,733万头，同比下滑4.3%，环比下滑2%。原材料方面2月第一周国内玉米现货价1,591元/吨，国内豆粕现货价3,314元/吨。

 

国内外原奶价格基本维持稳定，奶粉进出口增长迅速。1月第四周农业部主产区生鲜乳价格3.55元/公斤，环比12月底上升0.02元/公斤;2017年2月7日新西兰全脂奶粉合约拍卖价格3314美元/公吨，环比1月17日上升31美元/公吨;脱脂奶粉合约价格2608美元/公吨，环比12月20日下降4美元/公吨。12月液态奶当月进口量5.34万吨，同比下降16.5%;当月进口金额为5342.79万美元,同比下降12.4%。12月奶粉当月进口数量4.54万吨，同比上升30.3%;进口金额为1.25亿美元，同比增长28.7%。

 

餐饮业及社消零售增速保持平稳，CPI环比增速下降，餐饮业2016年1-12月收入累计值35,798.6亿元，累计同比增速10.8 %，增速保持平稳;限额以上餐饮企业1-12月收入累计9,213亿元，同比增长6%。 2016年12月CPI食品同比增长2.4%，环比11月增速(4.0%)下降1.6个百分点。社会消费品零售总额2016年1-12月累计值33.23万亿元，同比增长10.4%。

 

投资建议与投资标的：

 

白酒高端名酒量价齐升态势中建议关注龙头贵州茅台(600519，买入);休闲食品电商行业快速发展，格局稳定趋好，关注龙头好想你(002582，买入);烘焙行业建议关注产能迅速扩张，进行全国化布局的短保面包龙头桃李面包(603866，买入)。

 

风险提示：经济低迷导致需求下滑。食品安全问题。