华润年报点评：2016年业绩稳健符合市场预期

据华润啤酒业绩报告，去年全年华润雪花啤酒营业额、利润和啤酒销量均有上涨。其中，去年实现综合营业额为286.94亿元人民币，较2015年同比增长2.6%;税后溢利为14.19亿元人民币，同比增长6.8%，股东应占综合溢利为6.29亿元人民币;实现啤酒销量1171.5万千升，同比增长0.3%。

据国家统计局相关数据统计，2016年，全国啤酒产量为4506.4万千升，由此计算，华润雪花啤酒的市场份额已进一步增至约26%。在全国啤酒产销量连续下降的同时，华润啤酒去年实现了逆势增长。其中，雪花啤酒对公司整体销量的贡献已颇为突出。数据显示，去年雪花啤酒销量约占公司啤酒总销量的90%。

2016年啤酒行业整体并没有明显改善，2016年上半年的相关统计中，中国啤酒产销量仍然为负增长。据了解，中国啤酒产销量自2014年出现近20年首次下降，至今已连续下降三年。相比前几年的繁荣，啤酒行业已经走过行业顶点，行业周期开始逐步向下。

而作为中国最大的啤酒企业，尽管在近年来受到长江沿江城市及南方部分地区的极端天气的影响，华润雪花啤酒业绩却始终保持稳健增长态势，销量表现优于行业平均水平，2016年实现了逆势增长。

对于业绩的逆势增长，华润雪花将其增长的原因归功于因地制宜的销售策略、与分销商间良好的关系，以及通过加强品牌推广扩大市场覆盖率。同时，华润公司持续推行优化产品组合，使中高档啤酒销量保持增长，推动区域内产能和资产整合，以提升中长期盈利能力。

据业绩报告，2016年，华润雪花啤酒整体平均销售价格同比增长约2.3%，并以此带动营业额上升。此外，部分原材料成本下降，使2016年的毛利率同比增长2.6%。

通过对行业趋势的敏锐洞察，华润啤酒已经把中高端啤酒作为未来增长的动力。华润啤酒认为，尽管未来啤酒行业的销量可能会有所波动，但相比较与其他成熟国家，随着中长期消费逐步升级，华润雪花中高档啤酒销量将有进一步增长空间。

事实上，华润雪花啤酒早已打入中高端市场，推出“雪花脸谱”等。目前，华润雪花旗下产品包括脸谱、纯生、勇闯天涯等产品。同时，将通过自然增长和把握合适的并购机会整合市场来继续提升业绩，巩固全国领先地位，以提升企业核心竞争力。

华润雪花啤酒表示，对于未来发展，公司将致力于通过实施创新发展和营销、精益销售、产能优化等战略措施，坚持做大中高档和听装产品，以提升产品毛利和销售费用效益;深化集中采购，提升生产效益和精益管理;加强风险管理意识，多管齐下以应对复杂多变的形势和预期原材料、包装物和运输等成本可能会上涨而带来的压力。

据了解，自2011年以来，华润雪花啤酒销量一直保持超1000万KL，始终保持行业领先地位，并不断扩大优势。