茅台市值攀上一万亿，但有两个难解的“结”

茅台是中国白酒的滴啊表品牌，其市值早已大道上万亿，如此大的品牌却也有解不开的“结”。2017年以334.28元开盘，贵州茅台(600519.SH)在一片“断货”声中连续突破400元、500元、600地、700元关口，市值逼近万亿。

2018年的第十个交易日(1月15日)，贵州茅台开盘即创799.06元新高，市值突破万亿关口后迅速回落。

想买房限购了、想买车摇不着号、想买古董看不懂、想喝茅台买不到，各路资金发现只有茅台股票“敞开供应”，尽管价格高但能买得到而且还是“真货”。

关于茅台业绩提升潜力、万亿估值是否合理，请见虎嗅《财报透露的真相》专栏今早(2018年1月16日)发布的《茅台市值一万亿，高不高?》。

茅台要健康发展，产品能够正常流通、市值稳居万亿之上，需要解开两个结：奢侈品身份确认及渠道重构。

奢侈品身份确认

2011年，茅台提价20%，53度飞天终端零售价为959元。时任茅台集团董事长的季克良在“两会”期间表示“我从来没有把茅台定义为奢侈品”“我一直的主张都是要让老百姓喝得起茅台酒”。

季克良的话不仅成为“厂训”，被袁仁国、李保芳等茅台高管在重要场合一次次重复。也固化了相当一部分人对茅台的认识：“茅台不是奢侈品;老子要是喝不起或者买不到，那这个世界就有问题”。

季克良的思路是“就现在中国百姓的消费水平而言，只要不是天天喝，是消费得起茅台酒的”，所以茅台不算奢侈品。

对奢侈品Luxury一词相对准确的解释来自韦氏词典：something adding to pleasure or comfort but not absolutely necessary。

茅台市值攀上一万亿，但有两个难解的“结”

奢侈有三个显著特征：第一是品质高，能够给人带来喜悦和舒适;第二是超高品质带来的喜悦和舒适是非必需的;第三愿为非必需的高品质掏钱的消费者不介意多掏钱，而且图的就是“名贵”，所以奢侈品一定要贵。

通过观察，笔者补充了两个特征：毛利润率超过90%和“手工打造”。每瓶成本80元的茅台出厂价为969元，毛利润率92%，远超奔驰。物以希为贵，在全自动流水线生产不出奢侈品，许多国际大牌都强调“手工打造”，而茅台酒诸多生产环节都大量使用人工。

高品质、非必需、名贵、毛利润率超过90%、手工打造，茅台酒都占全了。不肯大方承认奢侈品身份是件很拧巴的事，而且对茅台未来发展不利。

奢侈品是国宝

茅台对自己的奢侈品身份总是半遮半掩，与社会舆论环境有很大的关系。更准确地说，茅台高管与众多国人一样从骨子里厌恶奢侈品。当自家产品被消费者爱戴、价格一涨再涨仍供不应求时，以“远远比不上动辄几千上万甚至十几万的红酒和洋酒” “百姓喝得起”为茅台撇清奢侈品身份，与“读书人窃书不算偷”意思差不多。

其实，奢侈品对一国经济来说是求之不得的“国宝”，茅台是能够扛起民族奢侈品大旗的唯一“选手”。

对内，奢侈品与税收、慈善一样改变了财富的分配。

酿造一瓶茅台要用5斤高粱米，加上人工、能源、水电及包装材料总成本约80元。花1500元的消费者相当于“捐献”了1420元，这瓶酒不过是“荣誉证书”。

2017年，贵州茅台(600519.SH)营收超600亿，这笔钱分为三大块：消费者喝掉的酒成本不到60亿，这些钱大部分是3万多个工人家庭的劳动报酬，其余买了高粮米、酒瓶、纸箱;国家收了244亿税;股东(其中国有法人股占比62%)享受近300亿净利润。

当某人遇到《卖火柴的小女孩》，用1000丹麦克朗买了一盒火柴，谁会骂他“穷奢极欲”?当有人花1000元向卖冰棍的老大娘买了一根冰棍，谁会说他“暴殄天物”?为什么花1500元喝了5斤高粱米酿的酒，就有人义愤填膺?

对外，出售奢侈品是名副其实的一本万利。

几块牛皮、手工缝制的包包能换回几万甚至几十万，省水、省电、无污染、增加就业……对法国、意大利等欧洲国家来说，奢侈品不仅承载着深厚的文化传统，更是与“新贵”美利坚抗衡的法宝。

历史悠久、文化灿烂独特的中国为什么不能拥有一大批世界级奢侈品?假如“茅台”属于法国，会像眼睛一样被爱护，每瓶卖你一万欧元!

前者在虎嗅提出这个观点，有网友说“别人的奢侈品，是卖给外国人，挣人家的钱，这才是有本事。”这就是吹毛求疵了，按他的思路“向外国人收税，这才是有本事”。不过，奢侈品做好了还真能“向全世界收税”，这正是中国奢侈品的奋斗目标。

国人应当爱护比凤毛麟角还稀缺的民族奢侈品牌。如在国内得不到起码的尊重，被骂得象狗屎，屁股上踹一脚就让人家出去“为国争光”了?

茅台一度成为公款吃喝、请客送礼的替罪羊承担公众的愤怒，但国宝无罪。当茅台随“八项规定”的落实撤下公务宴请的餐桌，有些人认为茅台这下完蛋了。但国宝就是国宝，深厚的群众基础托起茅台的万亿市值。

作为民族奢侈品的唯一“种子选手”，茅台只管酿好酒，千方百计提升品牌形象，不必把“百姓买得起”这个“结”套在脖子上。#还不够14亿百姓每人尝一口#