茅台金融布局要再下一城？

白酒企业涉足金融的风险与机遇同时存在，风险的大小取决于企业自身的把控能力，企业跨行业经营，需要对专业化运作有一个学习的过程，聘请专业人才，完善治理结构

“投资茅台就是投资未来”，这是贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(以下简称茅台集团)董事长袁仁国曾多次提起的一句话。而对于投资者来说，茅台要投资谁，也是一个被市场普遍关注的问题。

去年11月20日，中天金融集团股份有限公司(以下简称中天金融)发布公告称，拟向北京千禧世豪电子科技有限公司和北京中胜世纪科技有限公司以不超过310亿元的现金购买华夏人寿保险股份有限公司(以下简称华夏人寿)21%至25%的股权。如果交易完成，中天金融将成为华夏人寿的第一大股东。这一消息引起市场强烈关注。

近日，又有媒体消息称，茅台集团或将参与到中天金融收购华夏人寿股权的交易中，茅台集团或收购华夏人寿5%的股权。公开资料显示，茅台集团为上市公司贵州茅台酒股份有限公司(以下简称贵州茅台)的母公司，持有后者61.76%的股份。

消息一出，引起舆论热议。贵州茅台是否会参与到此次股权交易中?贵州茅台会以怎样的方式参与?

记者多次拨打茅台集团战略管理处负责人的电话求证此事，但始终未得到回应。截至记者发稿，茅台也并未就市场上的相关传言在集团官网发出公告进行澄清或作出其他回应。

中天金融品牌中心相关负责人就此事回应记者称“不了解具体情况”。不过中天金融董秘办公室的工作人员告诉记者:“此次重大资产重组还在推进中。可能会有国资进入，现在也在履行程序，但具体情况还是以我们的公告为主。”

多位白酒行业资深人士在接受记者采访时表示，近年来金融版图不断扩张的茅台，很有可能会参与到此次股权交易之中。

茅台参与的可能性有多大

对于净资产165亿元的中天金融来说，要拿出310亿元来收购华夏人寿股权，“以小吞大”，收购资金是否充足和监管层是否批准交易便成了大问题。

事实上，根据中天金融近期的公告，中天金融似乎已基本敲定此次收购的资金。

今年3月9日，中天金融发布公告称，拟以现金对价的方式向金世旗产投出售中天城投集团100%股权，交易价格为246亿元。此次交易的逻辑便是将中天金融旗下主营房地产业务的中天城投集团置出给金世旗控股旗下子公司金世旗产投，所得资金用于购买华夏人寿股权。金世旗控股与中天金融实控人均为罗玉平。

不过，业内仍然有分析认为茅台集团将参与其中。

自2017年8月21日起，中天金融宣布重大资产重组停牌，半年期满后，今年2月21日、3月21日已连续两次延期停牌一个月。记者注意到，今年2月21日之后的延期停牌公告中，中天金融都提到，由于本次重大资产购买可能涉及国有企业参与以及国有资产主管部门审批等程序，工作量较大，购买方案需进一步协商及完善。也就是说，可能有国有企业参与到这一交易中。

业内分析认为，如果茅台集团这样有分量的国企加入到此次交易中，将增大交易被监管部门审批通过的机会，同时，茅台集团与中天金融同样为贵州上市公司，以茅台集团的体量及在贵州上市公司中的地位，很有可能会联手中天金融为贵州“引金入黔”。

“可能性比较大。”中国食品行业分析师朱丹蓬表示，现在茅台集团在打造一个“大茅台战略”，除白酒外，还有物流、金融等方面布局，把入股华夏人寿纳入“大茅台战略”也符合自身当前行业地位，另一方面，茅台集团的现金流非常充沛，足以支撑茅台集团的动作。

茅台集团2017年年报显示，公司实现营业总收入610.63亿元，同比增长52.07%;营业利润389.40亿元，同比增长60.47%;归属于上市公司股东的净利润270.79亿元，同比增长61.97%;经营活动产生的现金流量净额尽管同比下降40.85%，但仍然高达221.53亿元。

白酒专家铁犁认为，茅台集团目前是中国白酒行业的领军企业，经济效益非常好，自有资金也充足，茅台集团实施多元化战略，参与控股金融企业非常有可能，这会成为茅台集团利用区域资源优势，构建集团多样化发展战略的举措。