中国白酒分化加剧 谁是下一个出局者？

2013年超越五粮液之后，茅台与其差距越来越大，2017年规模超过近一倍，五粮液难道一点都不着急?

同在安徽，古井贡酒的营业收入是口子窖的两倍，但这两家净利润差不多，是什么原因造成的?

水井坊和伊力特，营业收入、净利润都差不多，但其实这两家酒企的毛利率相差20个百分点，怎么做到如此神同步?

随着2017年白酒上市公司全部交出成绩单，斑马消费对比后发现，一个大趋势正逐渐清晰：白酒行业的分化正在逐渐加剧。

一线白酒笑傲全国，贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖“一超多强”;二线白酒主攻区域市场和细分市场，口子窖、顺鑫农业、古井贡酒、伊力特、山西汾酒各有所长。

二线下白酒的警钟已经敲响，金种子酒、青青稞酒、维维股份，你们听到了吗?

一二线基本定型

随着年报披露到位，19家白酒上市公司交出了2017年的成绩单。

贵州茅台(600519.SH)继续领跑，营业收入582.18亿元、净利润270.79亿元、毛利率89.83%三项无人能及，增长速度同样几无可比。

当然，除了贵州茅台，还有五粮液、洋河股份、泸州老窖(000568.SZ)，同样成为百亿级白酒巨头。

他们构成了中国白酒的第一梯队，成就了一线白酒企业中 “一超多强”的局面。

二线白酒这个板块怎么划分?除了规模，也要考量其在区域市场和细分市场的地位。

口子窖(603589.SH)偏居安徽，体量也不大，2017年营业收入36.03亿元，在区域次高端市场“一枝独秀”，净利率高达30.91%，仅次于茅台、五粮液和洋河这三巨头。

顺鑫农业(000860.SZ)旗下的牛栏山，以及古井贡酒，虽然盈利能力一般，但走的是大众路线，走量型的中低档白酒深受群众喜爱。

伊力特(600197.SH)是中低档白酒中，为数不多的还在好好酿酒的企业，采取“薄利多销”的模式，盈利能力稳定。更为关键的是，公司在新疆市场，基本上没什么竞争对手。

四大名酒中西凤酒算是没落了，但山西汾酒(600809.SH)仍然坚挺。2017年白酒卖了60个亿，毛利率70%，净利润近10亿元。

这些都是二线白酒中的代表。

毫无疑问，一二线白酒企业和品牌代表了中国白酒的未来。随着消费市场的逐步发展，区域、文化、消费习惯的差异将被逐步平抑，取而代之的是市场集中度的提升。

当然了，中国白酒市场刚刚经历调整之后的复苏，分化才刚刚开始。就像一场国际赛事，搞完了淘汰赛，小组赛即将开始。

一二线中还有少量位子，留着给那些没上市闷声发财的白酒企业，比如老牌巨头剑南春，当年“茅五剑”的说法可不是闹着玩的，当然还有另辟蹊径的劲酒、拥抱新一代的江小白。