啤酒股走势活跃 机构：啤酒行业拐点已至

5月7日，啤酒股盘中走势活跃，广州浪奇一度涨停，截至午间收盘，广州浪奇涨7.30%，燕京啤酒涨逾7%，重庆啤酒、青岛啤酒等均有不同程度的拉升。

啤酒板块上涨潮的背后是其一季度业绩集体大幅增长。

具体而言，青岛啤酒在19年首季实现营收约人民币79.51亿元，同比增长11.38%；归属于上市公司股东的净利润约8.075亿元，同比增长21.04%。珠江啤酒一季度营业收入为7.51亿元，同比增长4.65%；归属于母公司所有者的净利润为2960.36万元，同比增长65.78%。而重庆啤酒在19年首季业绩也表现不俗，实现营业收入8.33亿元，同比增长2.46%；归属于母公司所有者的净利润8568.11万元，同比增长13.39%。

东兴证券表示，上周年季报收官，食饮公司主营业务持续向好，建议持续持有现有并重点关注滞涨品种。5月份即将迎来MSCI第二次扩容，北上资金持仓占比第一的食品饮料板块有望受益。近20个交易日观测看到，白酒在逐步流出，啤酒在持续流入。啤酒行业基本面已经累积到质变阶段，销量增速超预期，吨酒价将步入上升通道；行业涨价红利显现，毛利率大幅改善。行业价格战步入尾声，使得行业费用率逐步降低。看好产品结构良好、费用率预期有望大幅改善的企业，建议关注青岛啤酒、重庆啤酒和珠江啤酒。

民生证券指出，19Q1啤酒板块实现收入133亿元，同比+8.03%，增速较18Q1+3.55%，17Q1+2.75%有较大幅度提升，环比18全年收入+1.09%有大幅提升；实现归母净利润9.80亿元，同比+21.99%，增速较18Q1+14.52%，17Q1+13.41%也有大幅提升，环比18全年利润-3.9%实现正增长且涨幅较大。总体来说19Q1啤酒板块营收及利润增速同比、环比均大幅提升。销量趋稳、ASP提升、费用投放稳健、增值税率下调带来利润弹性等多因子共振，导致板块盈利拐点显现：量稳价升叠加费用投放稳健迎合增值税率下调带来利润弹性，从而导致啤酒板块盈利拐点出现。