手机版  
网站通告:
万酒招商网官方QQ群目前只有以下三个:335428403,176498584,260062215;其他以万酒招商网名义成立的QQ群所有言论均与万酒招商网无关,特此通告.
万酒招商网
免费注册 会员登陆 代理意向 发布信息 点击这里给我发消息点击这里给我发消息
当前位置:白酒代理 > 行业动态 > 贵州茅台基本面强劲 白酒基本面有序恢复中
广告

贵州茅台基本面强劲 白酒基本面有序恢复中

杨方  来源:www.9111.tv   发布时间:2020-07-21  浏览次数:224

白酒本周调整较大,主要原因分析有四。本周申万食品饮料指数下跌2.05%,其中子板块白酒跌幅更大,为2.97%,是拖累食品饮料整体的主要因素。如果从周内高点算,回调幅度高达7.78%,明显高于食品加工、乳制品和调味品等板块。肉制品和啤酒子板块周表现抢眼,分别涨7.60%和2.21%。本周白酒板块较大幅度调整主要原因我们认为有几点:1)市场对流动性变化的担忧;2)前期涨幅大,获利盘丰厚。白酒基本面上半年整体受损明显,但股价不断走高,白酒指数今年以来最高涨幅达到52.20%,呈现出股价领先基本面的特点,反映了基本面将恢复的预期;3)资金净流出。北向资金在白酒板块创新高之前已经提前净流出,其中贵州茅台陆股通持股比例自7月14日开始持续降低,五粮液则更加提前;白酒持续上涨过程中,除长线资金,短线资金同样有较大程度参与,短线资金解读板块利空而流出;4)人民日报海外版文章《变味版茅台,谁在买单》有一定影响。



贵州茅台基本面强劲,白酒基本面有序恢复。贵州茅台受文章影响带动白酒板块整体较大幅度调整,但我们认为白酒板块有序复苏态势不变,基本面仍可乐观。


茅台基本面强劲,经销商8月计划暂未执行。


贵州茅台基本面强劲:1)时间过半,任务过半,保持行业最佳增长质量和确定性;2)今年上半年茅台酒市场投放量大,但批价仍然高度坚挺,随着经销商库存减少(据我们常规经销商调研反馈,8月计划普遍未执行,即自营直销放量下,经销商大力度提前执行计划的情况有所转变)以及直销茅台的消化,目前批价上行至2500元上方;3)公司受益自营直销增量,Q1均价提升明显,预计全年均价提升较为显著;4)后续公司渠道结构优化继续,企业团购也将持续推广和落地。


上半年收官,主要白酒控量挺价。


贵州茅台:端午旺季已过,目前经销商8月计划款已经安排,但货未发。山西汾酒:6月下旬已经停止开票,目前主要片区青花已经开始停货挺价。五粮液:发货进度减慢,目标批价回升。泸州老窖:6月底西南大区停止接收1573订单。水井坊:Q2主要去库存,下半年任务正在分解。口子窖:三季度推新品,对高价位产品进行补充。顺鑫农业:北京市场餐饮渠道受损较大,6月疫情反复再度遭受影响,但也在恢复过程中,其流通渠道和商超渠道表现正常,其中商超渠道预计有一定增长。伊力特:二季度恢复情况良好,疆外招商有较好进展,今年聚焦疆外重点目标省份,同时线上下半年高目标增长。由于新疆发生新确诊新冠病例,短期对白酒消费产生不利影响,但我们对公司中长期看法不变。


■核心推荐:上半年食品股业绩兑现良好,推荐大众品双子星伊利股份/双汇发展,大餐饮板块的三全食品/安井食品,大休闲板块的洽洽食品、三只松鼠、盐津铺子、妙可蓝多、百润股份;调味品板块的涪陵榨菜、中炬高新、恒顺醋业。白酒推荐核心为茅五汾,亦推荐顺鑫、老窖、古井、今世缘、洋河;重视伊力特。


■风险提示:疫情反复情况下对消费尤其白酒影响超预期;估值有一定泡沫风险。



了解更多信息,请关注下面微信二维码
广告

您留言,我回电!帮您快速找到您想了解的产品!

提示:留言后企业会在24小时内与您联系!

  • *姓名:
  • *联系电话:
  • 留言内容:
相关资讯推荐