丰联酒业晒半年报：营收5.68亿、净利1300万

继被传出旗下武陵、板城、孔府家、文王4家酒厂欲打包出售之后，联想控股(3396.HK)的控股子公司丰联酒业控股集团有限公司的业绩随着联想控股的业绩一起披露。

联想控股半年报显示，丰联集团上半年实现营收5.68亿元，同比下滑8.83%;净利润1300万元，较去年的-5900万实现扭亏。

而据联想控股去年6月在香港上市时发布的招股说明书表明，2012年、2013年和2014年度，联想白酒业务收入分别为9.1亿元、13亿元和11.2亿元。此外，2015年，丰联集团实现营收11.87亿元，同比增长5.89%;净利润亏损7300万，较2014年净利润亏损8.53亿有所改善。

业内人士指出，联想控股旗下的白酒和葡萄酒业务发展势态不同，从一定程度上契合了当年国内酒类行业的发展现状，白酒行业深度调整加剧，行业分化增长，区域品牌市场受挤压严重，而葡萄酒业务则继续迎来整体上涨。

白酒版块扭亏为盈，白酒行业仍存三大机遇

在报告中，对于白酒版块扭亏为盈，联想控股在公告中指出，收入下降主要原因是为提升品牌市场竞争力，孔府家正在进行深度的产品与渠道优化，去除了盈利能力较弱的产品线和销售区域，导致收入较去年同期下降较多，使得白酒板块整体收入下降。

对于同期利润增加的情况，联想控股解释称，利润增加主要原因一方面是在业务层面，各品牌公司继续积极执行差异化营销、强化主流价位产品出货以及使用创新销售模式，使得产品结构得到优化，平均售价和毛利率提升。另一方面是通过债转股，丰联集团的资本结构得到改善，使得财务费用较去年同期大幅下降。

此前，媒体传出丰联集团意图将旗下武陵、板城、孔府家、文王4家酒厂欲打包出售，并传出接盘者为五粮液，但随后双方都予以了否认。而根据联想投资的公告，目前，丰联集团拥有板城、文王、孔府家及武陵四个地域性品牌，生产和销售白酒。截至2016年6月30日，联想控股持有丰联集团79.71%的股权。

面对行业发展的新常态，联想控股在公告中指出，行业仍然有机会。联想控股在公告中称，联想控股认为，受益于民间白酒消费升级，高端白酒市场初见弱复苏迹象。但白酒行业整体产能仍然过剩，未来整体增长仍将以挤压式增长为主，中低端区域型白酒将面临更激烈的市场竞争。大众类产品的消费升级、商业模式创新和行业内并购整合，将会成为白酒行业未来的主要机会。

业内人士指出，白酒自2012年深度调整以来，虽然自2015年开始弱复苏，但是行业内分化态势反而加强，区域性品牌市场遭遇一线品牌的挤压，不得不开始收缩市场，从而从销售收入方面来讲遇到较大困难，但企业市场营销和经营管理的也势必更加谨慎，从一定程度上避免了高度高打的销售模式，从而造成了丰联集团在营收上的减少，但利润水平有所改观。

不过颇具玩味的是，联想控股在报告中将行业内并购整合列为白酒行业未来机会，此前，丰联集团则被传出有意将白酒业务打包出售的传闻，事后双方否认。实际上，行业内古井贡、洋河股份等等纷纷加快了业内并购，金徽酒也启动了业内整合计划，而五粮液也被传出有意整合合适的对象，因此，报告的这一判断的确契合了行业内的并购机遇。未来丰联集团如何把握这一行业机遇颇值得关注。

葡萄酒版业绩大增，拟三年内单独上市

上半年，根据联想控股的公告，公司旗下从事优质水果和农业产品种植及销售业务以及葡萄酒销售业务的全资子公司佳沃集团的葡萄酒业务上半年保持快速增长势头，销售收入同比增长33%，净利润同比增长164%。

此前，佳沃公布的信息显示，成立仅两年的佳沃葡萄酒2015年业绩大涨50%达到1.5亿元，而佳沃葡萄酒总经理孙俊在联想佳沃与北京联沃农业科技有限公司签署战略协议上曾表示，佳沃葡萄酒过合伙人制，今年要建设500家线下门店，销售额达到10亿元;明年1000家店、30亿销售规模。

在这一销售宏伟的目标背后，据了解联想佳沃也正在酝酿葡萄酒业务单独上市事宜。在联想佳沃与北京联沃农业科技有限公司签署战略协议上，佳沃葡萄酒总经理孙俊表示，佳沃全面进军大众葡萄酒消费市场，佳沃与合作伙伴一起成立一家新平台，准备在三年内实现国内主板上市。

业内人士指出，目前国内葡萄酒市场依然快速的市场增长，但行业整体的增长之下是内部的竞争更加剧烈，由于进口葡萄酒自身的特征，例如国外酒庄缺乏大的市场投入能力、国外葡萄酒单一品牌在国内建立市场认知仍较远和消费者对葡萄酒的品鉴能力有待提升等原因，同时叠加一系列不利外部因素，造成了国内葡萄酒进口商的市场压力剧增，不少进口商面临低价清货的困境，而这又进一步加剧了进口葡萄酒市场的乱象，因此对于进口葡萄酒上来讲，未来挑战也比较大。与此同时，张裕、王朝、中粮等等巨头在进口葡萄酒业务的加