被遮蔽的白酒业弱复苏

3月23日，第96届全国糖酒商品交易会在成都开幕。21世纪经济报道记者在现场看到，历经行业调整后，各大酒企的展厅重现招商火爆景象，同样火爆的还有各大论坛。摆在广大经销商面前的问题是：名酒厂以贵州茅台(600519.SH)为龙头，五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)、郎酒、剑南春等纷纷涨价之时，白酒业是否已全面回暖?在葡萄酒、洋酒大举进攻之际，白酒的未来到底怎样?

 

糖酒会期间，沱牌舍得(600702.SH)和迎驾贡酒(603198.SH)也纷纷披露去年年报业绩。加上此前洋河股份(002304.SZ)的业绩预告，三家白酒上市公司去年的营业收入和净利润同比纷纷上涨。

 

但最大规模的糖酒会重现火爆之时，长期从事酒类研究的盛初集团董事长王朝成却大泼冷水：十年后，葡萄酒的产量可能将远远超过白酒，这是大趋势。在他看来，整个白酒行业只是在贵州茅台掩盖下的弱复苏：调整后量跌价涨代替了白酒黄金十年的量价齐升。他预测白酒很快将进入产量负增长。

 

“糖酒会重现招商火爆源于这几年渠道库存消化殆尽。但在繁荣的表面下要警惕渠道高库存再次上演。”3月21日，四川省经信委有关人士在电话里对21世纪经济报道记者说。

 

因此，如何做好消费升级更好的满足消费者的不同需求，成为了糖酒会各大厂商口中的热词。

 

新一轮白酒危机?

 

“行业进入弱复苏，中国的白酒已经从第一个阶段年轻人的旺盛期开始进入中年人的成熟期。这影响是非常非常大的，关系到整个白酒产业未来的命运。”3月21日，盛初集团董事长王朝成在微酒主办的营销趋势高峰论坛上说，未来十年，葡萄酒的产量将超过白酒成为趋势。

 

王朝成认为，白酒上市公司的报表大多显示，中国酒业这两年的增速在6%到7%左右。这样的增长速度就是弱复苏，因为白酒上市公司过去的增幅大概在15%到25%之间。这是一轮分化很严重的复苏，表现为贵州茅台强劲的表现和大量地方酒企二三级市场的复苏。

 

他认为，白酒行业将迎来新一轮白酒危机，和黄金十年的量价齐升相比，弱复苏表现为量跌价涨到今年的量价背离。“我认为白酒就很快可以进入产量负增长。量向下对销售额向上不太有利，因为不断用价格拉升推动整个行业，是不长久的。”

 

国家统计局的数据显示，去年 1-12月，全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，同比增长3.23%，实现销售收入6125.74亿元，同比增长10.07%，累计实现利润总额797.15亿元，同期增长9.24%。

 

事实上，白酒企业总产量徘徊在个位数增长、落后于营收和效益的增速已不止是去年。2015 年度，全国白酒产量1313万千升，同比增长5. 07%;2014年，全国白酒累计总产量 1257.13万千升，同比增长2.52%。而行业调整前的高峰期，2012年全国白酒累计产量1153.16万千升，同比增长18.55%;2011年，我国白酒产量增长更是高达30%以上。

 

王朝成认为，其实去年的白酒产量增速是0，也可能是略微负增长。因为有大量的基酒卖给了酒厂，酒厂的上报数字可能重复。

 

在产量增速陡峭下滑的同时，行业的业绩反弹亦非常弱。去年，白酒业的营收增速是10%，2015年增长 5.22%。

 

“收入数据是平稳增长，利润数据是略微向上的。这就是白酒行业现在的趋势。但茅台一批价和股价的大幅上涨，掩盖了行业趋势，实际上白酒行业已经到了临界点。”王朝成说。