白酒行业年报可期 回调即是买入机会

去年以来，白酒行业持续复苏，龙头酒企价格率先上调，涨价成为下半年以来频频出现的关键词，去年下半年以来，53度飞天茅台一批价自830元一路涨至1200元，终端价一度突破1300元，水晶瓶五粮液(43.10 +0.77%,买入)一批价也突破800元，终端零售价逼近900元，而去年一季度出厂价仅670多元。龙头白酒涨价为次高端品牌让出了空间，多个二三线白酒品牌跟进提价。中国酒业协会数据显示，2016年白酒行业销售收入达6100多亿元，同比增长超10%;全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量1300万千升，同比增长3%以上。涨价带动酒企销售业绩改善，茅台、洋河股份(88.70 +1.90%,买入)等7家企业营收、净利双增长，沱牌舍得(26.64 +0.11%,买入)2016年净利润同比大幅增长1025.11%。

 

除2016年业绩抢眼外，今年一季度，白酒行业继续强劲复苏势头，统计数据显示，2017年1月至2月茅台酒销量同比增长15%，国窖增长40%，酒鬼酒(22.70 +1.66%,买入)增长10%，水井坊(24.97 +1.71%,买入)增长30%。茅台此前发布的一季度经营数据预报显示，一季度营收同比增幅超25%，净利润增幅超过15%。

 

上周白酒板块在成都糖酒会效应下显著跑赢大盘，龙头贵州茅台(383.65 +0.89%,买入)股价创出历史新高，随后板块出现回调，在行业景气度仍可看好以及年报行情预期下，短期仍可布局高端白酒龙头如贵州茅台、五粮液等。

 

白酒概念股：

 

贵州茅台：公司2009年共生产茅台酒及系列产品2.93万吨，销售额达65.8亿元;大股东贵州茅台集团也斥资200亿元欲将产能扩大到4万吨;公司预计到2015年，公司主要产品产量超3万吨，实现销售收入260亿元;到2020年，产量达超4万吨的目标，销售收入实现500亿元。

 

五粮液：公司商品酒生产能力已达到45万吨/年，成为世界上最大的酿酒生产基地;公司2009年白酒销售额达69亿元。

 

泸州老窖(41.52 +1.27%,买入)：公司现有基酒储量7万吨左右，白酒产业的目标是到2013年销售收入达到100亿元，净利润保持两位数增长;公司2010 年计划实现销售收入58亿元。

 

酒鬼酒：公司白酒产能2-3万吨，库存基酒3万吨，2009年销售收入3.65亿元;酒鬼酒有2000亩工业用地、480多亩商业用地及3万吨基酒。其中土地资产价值超过12亿元，而3万吨基酒，一旦形成产品，市场价值约为15亿元;国资委推动中储粮整合，而整合对象中糖公司为酒鬼酒实际控制人。

 

山西汾酒(30.13 -0.79%,买入)：公司白酒产能5万吨/年，2009年白酒营业收入21.4亿元;近期有媒体报道，山西30位煤老板组建中汾酒业投资有限公司欲注资山西汾酒50亿元，而汾酒集团正在筹划将产能扩大至15万吨/年。