持续关注高端白酒 荐11股

上周板块及上市公司表现食品饮料板上周呈现宽幅震荡走势，食品饮料板块全周上涨0.75%，跑输上证指数0.02个百分点。从一级行业来看，食品饮料板块在申万一级行业板块中排名第14位，上周表现平平。从食品饮料二级子行业来看，当周二级子行业涨跌互现。软饮料(-1.71%)、啤酒(-0.81%)、乳品(-0.31%)跌幅居前，调味品(1.68%)、白酒(1.36%)、黄酒(0.92%)涨幅居前。

 

行业及上市公司重点消息★法国波尔多葡萄酒对华出口再创新高★安琪酵母2016年净利润同比大增91.04%★1-2月中国白酒行业产量同比增长2.6%行业数据追踪上游产品价格方面，仔猪价格反弹中断，再次下跌，猪肉价格降幅扩大。仔猪价格下降0.17元，生猪价格下降0.36元，猪肉价格下降0.42元。奶制品价格周内整体上涨，牛奶价格上涨0.01元，酸奶价格上涨0.01元，国外品牌婴儿奶粉上涨0.32元，国内品牌婴儿奶粉上涨0.18元，中老年奶粉价格上涨0.21元。小麦价格2628.80元/吨，环比上涨5.80元/吨。玉米价格1504.10元/吨，环比上涨32.30元/吨。黄豆价格4174.20元，环比上涨29.80元/吨。白砂糖价格周内价格上涨0.02元，本周价格11元/公斤。

 

投资策略在国内居民收入提高推动健康诉求上升和消费升级的大环境下，作为成熟行业的食品饮料板块将迎来新的发展机遇。消费升级和品类开拓为传统食品饮料制造企业打开发展的瓶颈限制。加上板块整体估值较低，部分标的价格持续向价值中枢收敛，投资价值凸显。一些估值较低，业绩相对稳定，同时分红率和股息率高的龙头企业，具备很好的配置价值。同时，可关注一些标的相对稀缺，具有高成长性未来发展仍然具备很大空间的公司，例如涪陵榨菜、安琪酵母、西王食品等优质标的。此外还需关注国企改革相关概念带来的投资机会。白酒板块(中高端白酒提价基础打好，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖);葡萄酒(西式文化渗透提升行业景气度，关注龙头张裕A海外品牌单品引入及并购机会);乳制品(原奶价格上涨为大概率事件，上游牧场、下游龙头伊利股份受益;同时看好消费升级下奶酪产业相关企业，如广泽股份、爱普股份;以及婴幼儿奶粉注册下国内奶粉领先企业贝因美);肉制品(猪肉价格回落，关注高分红龙头双汇发展，看好牛肉全产业链龙头上海梅林);调味品(关注新品拓展机会以及行业存在并购机遇，关注龙头企业海天味业)。

 

风险提示：宏观经济下行，食品安全问题，政策风险