前三季度 川酒营收利润均获大幅增长

10月31日，白酒上市公司三季报全部公布完毕。记者梳理后发现，除了*ST皇台一家亏损外，整个白酒行业复苏势头显著，营收、利润均获两位数以上的增长。

Wind统计数据显示，2016年前三季度白酒上市公司实现总营收962.8亿元，净利润总计276.7亿元。其中，贵州茅台、五粮液、洋河股份作为行业第一梯队，实现营收占比62.2%，净利润占比高达81%，白酒行业“强者恒强”格局还难以改变。

在白酒第一梯队中，贵州茅台总资产首次突破千亿大关。公司前三季度实现营收266.3亿元，同比增长15.1%;实现净利润124。亿元，同比增长9.11%。

在川酒上市公司中，连续两次上调出厂价的五粮液前三季度实现营收176.99亿元，同比增长16.97%;实现净利润51.01亿元，同比增长10.82%。泸州老窖前三季度实现营收58.81亿元，同比增长17.3%，实现净利润15.06亿元，同比增长13.72%。

从全国白酒版图来看，以五粮液、泸州老窖、水井坊、沱牌舍得为代表的川酒强势复苏更为明显，川酒营收、利润增长率全部达到两位数以上。特别是今年换了新东家的沱牌舍得，前三季度实现营收10.99亿元，同比增长34.72%;实现净利润5480.56万元，同比增长1287.13%。水井坊前三季度的营收也已逼近去年全年总和，净利润1.49亿元实现同比翻倍。

江苏、安徽板块的白酒上市公司则出现明显分化。洋河股份前三季度实现营收146.67亿元，净利润48.39亿元，开始发力追赶五粮液。但其他酒企营收、利润增长多在个位数，迎驾贡酒、金种子酒还出现了负增长。

今年下半年以来，高端白酒如飞天茅台、五粮液“普五”价格一路上涨，成为支撑高端白酒业绩增长的重要因素。不过次高端白酒市场也被看好。中金公司预计，次高端白酒今明两年营收增速将达到30%以上;受益消费升级，200元~500元次高端细分市场继续处于爆发性增长阶段。